Ein schwarzer Schwan?

Nun, wer noch nie einen schwarzen Schwan gesehen hat, der könnte hier vielleicht fündig werden. Nach Normalverteilung sieht das jedenfalls nicht gerade aus. (Früherer Beitrag)

Scheint ein interessanter Freitag zu werden. Die FDIC meldet sich diesmal schon vor dem Wochenende und gibt das Ende der größten Sparkasse der USA bekannt: WaMu wird von JP Morgan für 1,9 Mrd Dollar übernommen. Ist das ein Zufall? Man will doch nicht etwa den Verhandlungsdruck auf die Senatoren und Abgeordneten erhöhen? Dieser Verdacht, der nicht nur bei mir entsteht, ist bestimmt nicht gerechtfertigt...

Die Aktienmärkte in Asien geben nach. Die Kreditmärkte machen wieder mal Sorge.

"The market is just frozen at the moment," said Claudio Piron, a strategist at JPMorgan Chase Bank in Singapore.

"We are at such a point of absent liquidity that prices are beginning to fail in their usefulness as a signal - this in itself is disturbing," Piron said.

With commercial banks everywhere hoarding cash and reluctant to lend to each other, central banks were increasingly stepping in to fill the void.

"This looks like the balance sheet of a central bank that is keeping the financial system on life support," said Michael Feroli, U.S. economist with JPMorgan in New York. Reuters

Die ständigen Liquiditätshilfen der FED belasten deren Bilanz. Daher könnte der Paulson-Rettungsplan auch ganz einfach dazu dienen, die FED wieder zu rekapitalisieren.

I think the gun to the Congressmens' heads is the Fed is illiquid. Over $600 billion of their $800 billion in balance sheet Treasuries has been lent against this crap MBS collateral. The Paulson Plan will allow banks to take back the crap MBS and get cash for it from Treasury, returning the good Treasuries to recapitalise the Fed. If the Fed doesn't get recapitalised pronto, then the next big shock takes down the central bank. That's the threat that is forcing through this bill. Londonbanker (Kommentar 25.09.08, 14.31)

Nachtrag: Auch bei Brad Setser schrillen die Alarmglocken wegen der Bilanz der FED:

This is a very real crisis. The Fed’s balance tells a story of extraordinary stress. I never would have expected to see the Fed lent out these kinds of sums over such a short-period.

Ich nehme noch mal ein Stück Kuchen, wer weiß ...

Euer Kuchenjunkie

Nachtrag: Querschüsse beleuchtet den Zusammenbruch von WaMu und die Auswirkungen auf das Finanzsystem! Wie immer lesenswert.

Nachtrag: Mr. Mortgage fragt, warum eigentlich die WaMu nicht auf der Liste der bedrohten Tiere, äh nein, Banken der FDIC stand. Berechtigte Frage, finde ich.